美元狂跌！人民币开启大反击模式

美元狂跌！人民币开启大反击模式

美元崩了！

在过去的五个交易日中，美元指数经历了迅猛的下滑，其跌幅之大人民币美元汇率趋势图，仿佛从悬崖上坠落，最终成功跌破了一百点的关键支撑位。

USDX，亦称美元指数，这一指标全面展示了美元在全球外汇市场的汇率走势，主要功能是评估美元相对于一组货币的汇率变动幅度。

用于确定美元指数及其定位框架的，是包括六种货币在内的货币组合，这些货币在构成美元指数时各自占据着不同的比重。

普遍认为，100点标志着美元指数的强弱临界点。自去年3月美联储开启加息周期以来美元狂跌！人民币开启大反击模式，美元指数便突破了100点大关，随后在加息步伐的加快以及资产负债表缩减的推动下，持续上升。

去年九月末，美元指数达到了114.78点的峰值，标志着本轮加息周期的最高点。

货币的价格即利率。通常情况下，若某货币步入加息阶段，其价值多会趋于稳固；相对地，若加息趋势即将落幕人民币美元汇率趋势图美元狂跌！人民币开启大反击模式，预示着未来可能下调利率，该货币则可能呈现贬值态势。

市场一般会提前做出反应。

美元汇率近期经历的大幅下跌，主要源于市场普遍预期美联储本轮加息和缩表行动即将步入尾声。

标志性事件是：美国最新公布的CPI和PPI。

美国在6月份的消费者价格指数环比增长了0.2%，这一增幅低于市场普遍预期的0.3%；而在同比数据上，CPI的涨幅同样有所下降，降至了3%。

观察上图可知，美联储提高利率、缩减资产负债表对抑制通胀表现出了显著效果，且效果颇佳。

工业生产者出厂价格指数即PPI表现良好，6月份较前一个月小幅上涨了0.1%，与去年同期相比，增长幅度同样为0.1%，这已是近三年来同比增幅的最小值。

市场普遍预测，美联储在本年度内可能仅会进行一次加息操作，加息幅度预计为0.25个百分点。随后，市场将进入一段观察期。

距离明年大选仅有十五个月，在此期间，加息与缩表的复合影响还将持续一段时日。若加息力度过大，届时一年的经济增长可能面临挑战，进而对民主党的选票产生不利影响。

所以，现在到了美联储转“鸽”的时候。

鉴于上述种种因素，美元的走势逐渐疲软。在下面的图表中，我们可以看到美元兑欧元的汇率，与近期的高点相比，已经下跌了5.3%。

下图是美元对日元的汇率，相比近期高点跌幅也为5.3%。

下图是美元对英镑的走势，相比近期高点跌了6.3%：

跌幅一个比一个猛。

下图为美元兑人民币离岸汇率走势图，在美元表现疲软的大环境下，人民币汇率实现了强劲的反弹，其汇率从7.2855攀升至7.1535，涨幅达到了1300多个基点。

总体来看，美元相对于其他主要货币的跌幅均较为显著，唯独对人民币的跌幅相对较小，仅为1.9%。

也就是说人民币美元汇率趋势图，尽管近期人民币对美元的汇率有所上升，然而与日元、英镑以及欧元相比，其升值幅度仍显得较为有限。

所以，近期人民币汇率的显著回升并非出自主动策略，实则源自被动应对。这主要是因为国际上的投机资本正在对美元汇率进行做空操作。

最近有人撰文说，人民币进入了升值周期，贬值结束了。

从上面分析可以看出，未必。

如果结合昨天公布的上半年出口数据，就会进一步强化我的结论。

图中展示了我国出口至国外的单月数据（以美元计价）的同比增长走势，其中6月份的增长率出现了明显下降，跌至了-12.4%，这一数据已是一年多以来的最低点。

进口方面，走势是这样的：

在这种情境下，适度降低人民币汇率，有助于保持对外贸易的稳定，同时也能减轻就业市场的压力。

人民币兑美元的汇率有望重新回落至7以下，最佳时机应在明年第一季度。在接下来的半年里，汇率保持在7.1至7.3的区间内波动，这将是相对合理的，有助于推动我国经济的复苏进程。

图中展示了本年度上半年，我国与各大国家（地区）间的贸易往来的变化趋势，请大家不妨仔细观察一番。